再提创业投资、股权投资

　　“鼓励发展创业投资、股权投资”在去年中央经济工作会议上即被提到。中央经济工作会议指出，要以科技创新引领现代化产业体系建设。其中，“鼓励发展创业投资、股权投资”是一个重要着力点。

　　本次政府工作报告在2024年政府工作任务中再次提出“鼓励发展创业投资、股权投资”，体现了国家对于创业投资和股权投资行业在发展新质生产力、培育新兴产业和未来产业方面的重视。

　　创东方投资董事长、创始合伙人肖水龙表示，以政府工作报告形式强调创业投资，会引起全社会进一步认识创业投资的作用。

　　“这令我们备受鼓舞。这预示着今年相关部门可能会出台更多扶持股权投资与创业投资发展的措施，带动创投市场稳健发展同时，向国家高新技术产业注入更多的长期资金。”一位国内大型创投机构负责人表示。

　　LP投顾创始人国立波认为，在中国经济进入创新驱动和高质量发展阶段，中国的创投行业仍然是被低估的行业。在中国创投与股权投资行业面临诸多困难和挑战的关键时点，此次政府工作报告中再次明确了把创投及股权投资行业上升到政府工作任务层面，既回应了行业内的关切，也为后续释放行业能量提供了更好条件。

　　中国投资协会副会长、创投委会长沈志群表示，党中央、国务院对鼓励发展创业投资、股权投资高度重视，确立了创业投资是发展新质生产力重要资本力量的定位，下一步，期待政府各有关部门形成共识，尽快制定和出台鼓励发展的一系列具体政策措施。

　　两会代表委员关注较多

　　在政府工作报告提出“鼓励发展创业投资、股权投资”同时，今年两会围绕支持创投市场更好发展的提案建议也比较多。

　　在畅通私募股权投资退出渠道方面，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸建议，应充分发挥并购在交易退出环节中的作用。张懿宸委员在提案中提出：建议监管积极研究放宽并购基金控股的公司在A股上市的可行路径，拓宽鼓励和支持开展并购重组的行业范围，适当放宽业绩承诺标准。同时，建议监管部门为并购基金通过接续基金实现投资人退出提供更清晰、优化的政策支持和指引。

　　全国人大代表、德力西集团董事局主席胡成中建议相关部门综合考虑股权投资不同阶段的风险属性，划定分层分类监管原则，持续深化资本市场改革和多层次资本市场建设，为股权投资退出提供多元的选择，为科创企业发展提供直接融资支持。

　　在推动更多资金进入创投市场方面，全国政协委员、南方科技大学副校长金李表示，未来创投市场可以通过组合投资、发展S基金的方式，鼓励养老金进行股权投资。在金李看来，鼓励养老金参与股权投资，不仅可以扩大中长期资金来源，提振金融对于科技创新的支持，也能为养老金融创造更高收益。

　　在税收制度方面，全国政协委员，民革中央经济委员会副主任、深圳市人大常委会副秘书长何杰建议区域试点，探索创投行业税收制度改革相关提案。何杰对此提出四点建议：一是降低行业整体税负；二是允许合伙制基金单一基金核算下亏损跨年抵扣；三是优化初创型投资抵扣政策适用条件、简化申请流程；四是实施与投资期限反向挂钩的阶梯税率。

　　对创投支持力度将进一步加大

　　“创业投资与私募股权投资在支持实体经济发展、促进科技创新等方面具有重要作用。”张懿宸说。作为培育新质生产力的重要资金来源，创投资本契合科创企业盈利周期长、失败风险大的特点，能够为相关企业提供稳定的长期资金。

　　当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，高质量发展必须依靠创新驱动和高科技产业支撑。“而现有的资本供给结构无法完全适应以高风险、长周期、轻资产为特征的高科技产业和新兴产业发展的需要，因此，加快科技资本供给侧结构性改革，大力发展直接融资、股权投资、资本市场，这是提升金融服务实体经济质效的必要之举。”张懿宸表示。

　　国家规划的新兴产业、未来产业，都是高科技高成长产业，也是创投机构追寻的投资标的。肖水龙表示，创业投资机构讲“规范运作和投资收益”，市场化、专业化、投资收益与好的科技创新项目密切相关。只要“募投管退”各环节畅通，创投机构自然会投资具有国际竞争力的高科技高成长型企业，从而能进一步助力发展新质生产力。创投市场普遍预期，今年的政府工作报告提出“鼓励发展创业投资、股权投资”，后续相关部门对创投的支持力度将进一步加大。